Akcje
Fundusze inwestycyjne: BPH Akcji **
Złe skutki defensywnego podejścia
BPH Akcji należy do grona najstarszych funduszy. Jednak pod względem wielkości zgromadzonych środków lokuje się raczej w grupie średniaków. W pozyskiwaniu nowych środków od inwestorów nie pomagają wyniki, które pozostawiają wiele do życzenia.
Gorsze rezultaty funduszu w ostatnich latach to głównie wynik nie najlepszej selekcji akcji. Świadczą o tym ujemne wartości wskaźnika alfa obrazującego w pewnym uproszczeniu wpływ doboru akcji na uzyskany wynik.
Wydaje się, że dodatkowym czynnikiem negatywnie wpływającym na wyniki może być stosunkowo defensywne nastawienie dotyczące zarówno struktury portfela, jak i doboru spółek (raczej duże podmioty). Co prawda ryzyko związane ze zmiennością wartości jednostek uczestnictwa jest stosunkowo niewielkie, ale pod względem wskaźnika efektywności Information Ratio fundusz rzadko plasuje się wśród najlepiej zarządzanych. Szczególnie w ostatnim czasie jego wyniki są na tyle słabe w porównaniu ze średnią, że dość niskie ryzyko w żadnym stopniu nie może tego zrekompensować.
Najsilniejszą stroną funduszu jest wysokość opłat. Dotyczy to zwłaszcza opłaty manipulacyjnej, która została ustalona na poziomie zdecydowanie niższym od średniego w grupie.
Wyniki osiągane przez fundusz w dłuższym okresie nie powinny negatywnie odbiegać od przeciętnej rynkowej. Jednocześnie trudno liczyć na ponadprzeciętne stopy zwrotu z inwestycji.
Przeczytaj więcej o: Analizy Online, BPH Akcji, akcyjny, fundusz inwestycyjny, ocena, wyniki
Rekomenduj artykuł Oddano głosów:
