Midas Solorza-Żaka rusza z emisją akcji za 830 mln zł

źródło: Fotorzepa

Zygmunt Solorz-Żak, główny akcjonariusz i przewodniczący rady nadzorczej NFI Midas

źródło: Rzeczpospolita

Zysk netto za 5 lat

+zobacz więcej zdjęć

Redakcja poleca:

• Tablet LTE od 3 lutego w Polsce
• Cyfrowy Polsat płaci za LTE Mobylandowi taniej, ale kupuje więcej

NFI właściciela Polkomtelu i Cyfrowego Polsatu rusza ze sprzedażą akcji. Doradca wycenia fundusz na 1,6 mld zł

Na 0,7 zł usta­lił ce­nę emi­syj­ną każ­dej z bli­sko 1,2 mld ak­cji NFI Mi­das za­rząd spół­ki – po­in­for­mo­wał w pią­tek fun­dusz kon­tro­lo­wa­ny przez Zyg­mun­ta So­lo­rza­-Ża­ka, bu­du­ją­cy pierw­szą w Pol­sce sieć ul­tra­szyb­kie­go mo­bil­ne­go In­ter­ne­tu w tech­no­lo­gii LTE.

To ozna­cza, że szy­ko­wa­na od ubie­głe­go ro­ku ofer­ta Mi­da­sa skie­ro­wa­na do do­tych­cza­so­wych ak­cjo­na­riu­szy bę­dzie mia­ła za­wrot­ną jak na pry­wat­ne ofer­ty war­tość: oko­ło 830 mln zł.

Tak na­praw­dę Mi­das się­ga do kie­sze­ni gieł­do­wych in­we­sto­rów po oko­ło 280 mln zł go­tów­ki, bo po­zo­sta­ła część emi­sji przy­pad­nie na głów­ne­go wła­ści­cie­la fun­du­szu So­lo­rza­-Ża­ka, któ­ry obej­mie wa­lo­ry, pła­cąc udzia­ła­mi spół­ki Ae­ro 2. Ce­nę za tę fir­mę usta­lo­no na 548 mln zł.

280 mln zł to tyl­ko część pie­nię­dzy, któ­rych NFI po­trze­bu­je, aby do­koń­czyć in­we­sty­cje w ogól­no­pol­ską sieć trans­mi­sji da­nych w tech­no­lo­giach HSPA+ i LTE. Resz­ta – oko­ło rze1 mld zł – po­cho­dzić ma z kre­dy­tów i – jak in­for­mu­ją do­rad­cy So­lo­rza­-Ża­ka – pie­nią­dze te zo­sta­ną za­in­we­sto­wa­ne w cią­gu trzech lat.

Ana­li­ty­cy i za­rzą­dza­ją­cy fun­du­sza­mi przy­zna­ją, że sprze­daż ak­cji przez gieł­do­wą spół­kę to – na­wet bio­rąc pod uwa­gę trwa­ją­cy wzro­st na GPW – ruch od­waż­ny.

– Bio­rąc pod uwa­gę, że to emi­sja z pra­wem po­bo­ru, z jej upla­so­wa­niem nie po­win­no być pro­ble­mu. Kto nie obej­mie pa­pie­rów, ten stra­ci – oce­nia na pierw­szy rzut oka Wal­de­mar Sta­cho­wiak, ana­li­tyk Ipo­pe­ma Se­cu­ri­ties. – Jednocześnie kon­struk­cja emi­sji prze­wi­du­je, że aby utrzy­mać do­tych­cza­so­wy udział, trze­ba wy­ło­żyć wię­cej pie­nię­dzy niż ma się obec­nie w ak­cjach NFI. W przy­pad­ku drob­nych in­we­sto­rów mo­że to dzia­łać znie­chę­ca­ją­co.

Spół­ka przy­go­to­wu­je się na ta­ką ewen­tu­al­ność od dłuż­sze­go cza­su i za­chę­ca do udzia­łu w emi­sji in­sty­tu­cje fi­nan­so­we. Z na­szych in­for­ma­cji wy­ni­ka, że w mi­ja­ją­cym ty­go­dniu tra­fił do nich ra­port ofe­ru­ją­ce­go pa­pie­ry Mi­da­sa do­mu ma­kler­skie­go Tri­gon.

– Jesz­cze za wcze­śnie, aby po­wie­dzieć, czy bę­dzie­my za­in­te­re­so­wa­ni czy nie ak­cja­mi NFI Mi­das. Spo­tka­nia z ofe­ru­ją­cym do­pie­ro się za­czy­na­ją – po­wie­dział Ja­ro­sław Lis, za­rzą­dza­ją­cy w Union In­ve­st­ment. – To jesz­cze nie jest do­bry czas na prze­pro­wa­dza­nie ofert pu­blicz­nych. Jed­nak je­śli wzro­st po­trwa­ dłu­żej, za­pew­ne i ten ry­nek się oży­wi.

Pu­bli­ku­jąc ce­nę emi­syj­ną w pią­tek, czy­li jesz­cze przed za­twier­dze­niem pro­spek­tu, za­rząd Mi­da­sa po­stą­pił nie­ty­po­wo. Spół­ka tłu­ma­czy, że zde­cy­do­wa­ła się na ten krok, aby zmniej­szyć nie­pew­ność in­we­sto­rów.

Dom Ma­kler­ski Tri­gon ofe­ru­ją­cy ak­cje Mi­da­sa osza­co­wał war­tość gru­py na 1,6 mld zł. Da­je to oko­ło 1 zł na ak­cję spół­ki po pod­wyż­sze­niu ka­pi­ta­łu (oko­ło 42 proc. wię­cej niż wy­nie­sie ce­na emi­syj­na).

Tri­gon sza­cu­je, że przy­cho­dy Mi­da­sa bę­dą ro­sły sko­ko­wo: z oko­ło 30 mln zł w ubie­głym ro­ku przez bli­sko 116 mln zł w ro­ku bie­żą­cym do prawie 0,5 mld zł w 2014 r., kie­dy to fun­dusz ma wy­ka­zać pierw­szą do­dat­nią EBIT­DA w wy­so­ko­ści 79,1 mln zł. We­dług Tri­go­nu w ko­lej­nych la­tach wy­nik ten bę­dzie rósł. Sta­nie się to głów­nie dzię­ki co­raz więk­szej ­trans­mi­sji da­nych w sie­ciach ko­mór­ko­wych.