Spada rentowność polskich obligacji skarbowych

źródło: Rzeczpospolita

Stabilna sytuacja gospodarcza sprawia, że rentowność obligacji skarbowych spada

+zobacz więcej zdjęć

Redakcja poleca:

• Gospodarka podnosi się z upadku

Ministerstwo Finansów sprzedało obligacje pięcioletnie o nominalnej wartości 3 mld zł, przy popycie 6,62 mld zł. Rentowność spadła do najniższego poziomu od marca 2007 r.

Średnia rentowność papierów wyniosła 4,987 proc. Im niższa rentowność, tym więcej inwestorzy płacą za rządowe obligacje.

Wysokie ceny oferowanych po raz pierwszy w tym roku "pięciolatek" (jeżeli pominiemy przetargi zamiany) zaskoczyły dilerów. Analitycy PKO BP spodziewali się, że rentowność spadnie do poziomu 5,05 proc., ekonomiści Societe Generale wskazywali na 5,02 proc. Rosnące ceny widać szczególnie, jeżeli porównamy środową aukcję z poprzednią – z początku grudnia 2009 r. Wtedy średnia rentowność wyniosła 5,778 proc.

– Była to pierwsza aukcja pięciolatek w tym roku, co wpłynęło na zainteresowanie inwestorów – ocenia Esther Law, strateg na rynki Europy Środkowej w londyńskim Societe Generale. – Kupujący w dalszym ciągu różnicują emitentów, a sytuacja Polski nawet w porównaniu z niektórymi krajami strefy euro jest korzystna – dodaje.

– Oczekiwania na podwyżki stóp procentowych, które zadziałałyby niekorzystnie na rynek długu, osłabły, a polska gospodarka w dalszym ciągu prezentuje się dobrze na tle państw rozwiniętych – tłumaczy Mirosław Budzicki, analityk w PKO BP.

Wysokie ceny zachęciły resort do zorganizowania aukcji dodatkowej, na której chciał sprzedać papiery za 600 mln zł. Przy tak wysokich cenach, inwestorzy nie zdecydowali się jednak na dokupienie papierów.

Od początku roku sprzedaż papierów skarbowych na rynku krajowym przekroczyła 70 mld zł. W tym kwartale MF planuje uplasować obligacje za 22,5 – 31,5 mld zł oraz bony skarbowe za 10 – 14 mld zł. Do tej pory udało się sprzedać papiery za kwotę 12,2 mld zł.