Struktury
Ryzyko pod kontrolą, możliwe spore zyski
Specyfika produktów strukturyzowanych polega na tym, że ryzyko jest ograniczone, a inwestor uczestniczy w zyskach instrumentów, które normalnie byłyby dla niego niedostępne
Inwestycja w produkt strukturyzowany wygląda następująco: znacząco większa część kapitału przeznaczona jest na zakup obligacji o ustalonej stopie zwrotu, służy ona do zagwarantowania zwrotu kapitału w terminie zapadalności (czyli na koniec inwestycji), a jej wartość zależy od wysokości stóp procentowych. Kilka procent pochłaniają też opłaty manipulacyjne pobierane przez instytucje finansowe.
– Pozostała część pieniędzy przeznaczona jest na zakup specjalnego instrumentu finansowego, jakim jest opcja. Zysk wypłacany z produktu strukturyzowanego uzależniony może być od wielkości wzrostu lub spadku danego instrumentu bazowego, od różnicy zmian poszczególnych aktywów lub od poruszania się wyceny danego aktywa w określonym korytarzu – mówi Edyta Wydrzyńska, specjalista z Goldenegg.
Ciekawa propozycja na czas kryzysu
– Inwestując w produkty strukturyzowane, można odnosić zyski w zależności od np. wzrostu cen surowców lub spadku wartości indeksów giełdowych. Dodatkową zachętą jest też gwarancja kapitału, za którą pewnie tęsknią całe rzesze inwestorów po odniesieniu dotkliwych strat w trakcie trwającej bessy. Jest to więc ciekawa propozycja zwłaszcza na czas kryzysu – mówi Paweł Majtkowski, główny analityk Finamo.
Podkreśla on, że produkty strukturyzowane dają szansę na wysokie zyski, jednak jest to tylko szansa. Do tego musi ziścić się scenariusz założony przez twórców lokaty. Jeśli tak się nie stanie, inwestor otrzyma tylko kwotę gwarantowaną. Najczęściej jest to od 80 do 100 proc. wpłaconej kwoty.
– Trudno generalizować, ale jeśli przeanalizujemy polskie produkty strukturyzowane z ostatnich trzech lat, okaże się, że większość z nich nie przyniosła klientom założonych zysków. Powoduje to, że wielu inwestorów się do struktur zniechęciło – ocenia Paweł Majtkowski.
W przypadku gdy nie uda się osiągnąć zysków z opcji, inwestor otrzyma zwrot kapitału. Niestety, nawet przy stuprocentowej gwarancji oznacza to realną stratę. Zakładając roczną inflację na poziomie 4 proc. wpłacone 10 tys. zł będzie po pięciu latach realnie warte niewiele ponad 8 tys. zł. Gdy doliczy się do tego zyski, jakie można było w tym czasie osiągnąć np. na lokacie bankowej, okaże się, że strata jest jeszcze większa.
Gwarancja zadziała dopiero na koniec umowy
Warto też pamiętać, że gwarancja zwrotu kapitału przysługuje inwestorowi dopiero po zakończeniu okresu, na jaki zawarł umowę, a ten wynosi zazwyczaj kilka lat. Na osoby, które chciałyby wycofać środki przed terminem, czeka też inna przykra niespodzianka. Muszą się liczyć z bardzo wysokimi opłatami na rzecz emitenta. Tak więc nie ma co liczyć na to, że inwestycję da się w prosty sposób zakończyć przed terminem. Stosunkowo łatwo można się z niej wycofać tylko wtedy, gdy wybrany produkt dopuszczony jest do obrotu giełdowego i można go sprzedać. Jednak takie sytuacje nie zdarzają się często. W dodatku kurs, po jakim certyfikaty będą notowane na giełdzie, wcale nie musi być korzystny.
– Decydując się na inwestycję w lokatę strukturyzowaną, trzeba zwracać także uwagę na opłaty. Co prawda wszystkie koszty ukryte są w produkcie i opłacone na wejściu, ale nie oznacza to, że są one małe. Niestety, zwykły klient musi się najczęściej zadowolić informacją o opłatach dostarczoną przez twórców produktu, nie jest bowiem w stanie samodzielnie go wycenić i dowiedzieć się, ile tak naprawdę zarabia na nim jego twórca – mówi Paweł Majtkowski.
W tej chwili inwestor dysponujący kwotą kilku tysięcy złotych może wybierać spośród kilkunastu produktów strukturyzowanych o czasie trwania do 5 lat i poziomie ochrony kapitału pomiędzy 80 proc. i 100 proc. I tak lokata WIGtoria oferowana przez Bank BPH to dwuletni produkt strukturyzowany oparty na indeksie WIG20, który maksymalnie pozwoli zarobić 35 proc. (17,5 proc. w skali roku). Koszyk Zysków (TUnŻ Warta) to trwający 3 lata i 8 miesięcy produkt strukturyzowany w formie polisy na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym, powiązany z notowaniami koszyka 27 spółek produkujących żywność. Możliwy do osiągnięcia zysk to 35 proc. (9,55 proc. w skali roku).
Rekomenduj artykuł Oddano głosów:
